9.2 Malinteso due: I tassi di rendimento elevati non sono realistici
Punto di vista scettico
"Un tasso di rendimento mensile del 30% è troppo alto, questo è impossibile da raggiungere nella realtà, ci deve essere un problema."
Chiarimento approfondito
Spiegazione economica delle fonti di rendimento
Teoria della creazione di valore di rete:
- Investimento tradizionale: Capitale → Produzione → Profitto → Rendimento
- Modello Utopia: Partecipazione → Effetto di rete → Amplificazione del valore → Rendimento
- Formula del valore di rete: V=n×(n-1)×k
Dove: n è il numero di nodi della rete, k è il valore di connessione unitario
Crescita del valore di rete:
- Rete di 100 persone: 100×99×k=9.900k
- Rete di 1000 persone: 1000×999×k=999.000k
- Moltiplicatore di crescita: 999.000÷9.900≈101 volte
Effetto di amplificazione del valore temporale:
Flusso di valore nel ciclo di 30 giorni della quarta dimensione:
- Ingresso continuo di nuovi partecipanti
- Espansione continua della scala della rete
- Crescita esponenziale nella capacità di creazione di valore
- Il valore di rete accumulato in 30 giorni supporta un rendimento del 30%
Analisi del rendimento aggiustato per il rischio
Modello rischio-rendimento:
Rendimento atteso = Rendimento privo di rischio + Premio per il rischio
Fattori di rischio di Utopia:
- Rischio tecnico: Rischi dei contratti intelligenti
- Rischio di mercato: Incertezza nel comportamento dei partecipanti
- Rischio di liquidità: Possibilità di riavvio Phoenix
- Rischio normativo: Rischi di cambiamenti politici
Rendimento aggiustato per il rischio: Rendimento teorico 30% - Sconto per il rischio = Rendimento atteso effettivo
Verifica del confronto storico
Tassi di rendimento delle prime aziende Internet:
- Amazon (1997-2000): Tasso di rendimento annuale superiore al 1000%
- Google (2004-2007): Tasso di rendimento annuale superiore al 5000%
- Bitcoin (2010-2017): Tasso di rendimento annuale superiore al 20000%
Le tecnologie e i modelli emergenti spesso hanno rendimenti ultra elevati nelle fasi iniziali.
Rendimenti storici dei protocolli DeFi:
- Compound (2020): Il rendimento annuale più alto ha raggiunto il 100%+
- Uniswap (2020): Il rendimento annuale del mining di liquidità ha raggiunto il 1000%+
- Pancakeswap (2021): Alcuni pool hanno raggiunto rendimenti annuali del 2000%+
Il rendimento mensile del 30% di Utopia non è anormale nella storia di DeFi.